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FUCHS PETROLUB aussichtsreiche Marktstellung
02.03.2011
Oldenburgische Landesbank
Oldenburg (aktiencheck.de AG) - Christoph Siebecke, Analyst der Oldenburgischen Landesbank, rät die Aktie von FUCHS PETROLUB (ISIN DE0005790430 / WKN 579043, VZ) in einer Ersteinschätzung aufzustocken.
FUCHS PETROLUB bediene mit seinen Produkten mehrheitlich Unternehmen im Bereich der Schwerindustrie, dem Maschinenbau und dem Automobilbereich. Das Unternehmen verfüge über 55 operative Tochtergesellschaften und Produktionsstätten weltweit. FUCHS PETROLUB sei im Gegensatz zu den großen Öl-Konzernen komplett auf das Geschäft mit Schmierstoffen spezialisiert. Der Konzern nehme in seinem Tätigkeitsbereich eine Spitzenposition bei Innovationen und technologischem Standart ein. In der Branche sei das Unternehmen das größte, das seine Unabhängigkeit bewahrt habe und verfolge konsequent seine Nischenstrategie.
In den bereits entwickelten Volkswirtschaften profitiere das Unternehmen von der Nachfrage nach immer höherwertigen Produkten und der Entwicklung neuer Technologien. Von der aktuellen Konjunkturerholung und einer Wiederbelebung des Lagerzyklus sollte das Unternehmen überproportional profitieren. Einzigartig sei der hohe Anteil an variablen Kosten, der es dem Konzern ermögliche, seine Produktion leichter anzupassen.
FUCHS PETROLUB habe am 22. Oktober vorläufige Zahlen für das dritte Quartal 2010 berichtet und damit die Markterwartungen übertreffen können. Der Umsatz habe sich im Jahresvergleich um 26% auf 383 Mio. Euro verbessert und damit die Konsensprognosen deutlich um 6% übertroffen. Das EBIT habe sich ebenfalls deutlich auf 66,9 Mio. Euro verbessert, was einer Erhöhung von 19% entspreche. Damit habe das Unternehmen einmal mehr sowohl beim Umsatz als auch beim EBIT jeweils neue Quartalsrekorde markiert und könne nahtlos an die gute Entwicklung der Vorquartale anknüpfen. Der Ausblick für das laufende Jahr sei vom Unternehmen angehoben worden. Das bisherige EBIT-Ziel sei deutlich auf 240 Mio. Euro angehoben worden.
Die hohe Ausrichtung auf variable Kosten verschaffe FUCHS PETROLUB einen deutlichen Vorteil gegenüber seinen Mitbewerbern. Durch seine Nischenposition besitze das Unternehmen eine aussichtsreiche Marktstellung, da das Geschäft für große Öl-Unternehmen zu klein und damit uninteressant sei. Die Bewertung sei mit einem KGV von 13,4 nach wie vor nicht zu hoch. Die Analysten würden aufgrund der strukturellen Vorteile des Unternehmens und der positiven Geschäftsaussichten eine höhere Bewertung für angemessen halten. Der zuletzt sehr hohe Ölpreis werde FUCHS PETROLUB dazu veranlassen, höhere Preise bei seinen Kunden durchzusetzen. Von daher würden die Analysten mit steigenden Umsätzen und konstanten Margen rechnen. Sie würden die Aktie neu in ihr Anlageuniversum aufnehmen.
Die Analysten der Oldenburgischen Landesbank empfehlen die FUCHS PETROLUB-Vorzugsaktie aufzustocken. (Analyse vom 02.03.2011) (02.03.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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